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Por que o agronegócio derrubou o lucro do Banco do Brasil?
O Citi reitera recomendação de venda para as ações do Banco do Brasil (BBAS3) e avalia que os resultados da renegociação da dívida rural ficaram abaixo das expectativas, reduzindo o potencial de contribuição positiva da iniciativa para os lucros em 2027.
Na percepção dos analistas Gustavo Schroden e Arnon Shirazi, o BB renegociou apenas R$ 17,5 bilhões em operações amparadas pela MP 1.376/2026, volume significativamente inferior aos R$ 100 bilhões em empréstimos que poderiam, potencialmente, ser elegíveis à reestruturação.
A administração do banco passou a estimar que o montante renegociado alcance aproximadamente R$ 20 bilhões até o prazo final, em 12 de novembro. Para o Citi, a projeção indica uma “adesão limitada” dos produtores rurais em dificuldades financeiras ao programa.
Para o Citi, o resultado é “relevante” porque o BB esperava que a iniciativa permitisse reclassificar parte da carteira de crédito rural atualmente enquadrada nos Estágios 2 e 3 para o Estágio 1.
“Essa migração possibilitaria a retomada da apropriação de juros sobre essas operações, além de abrir espaço para eventuais reversões de provisões para perdas de crédito”, destaca.
Diante da adesão abaixo do esperado, o Citi avalia que aquele que era considerado um importante catalisador para os lucros e para a melhora da qualidade dos ativos no quarto trimestre de 2026 e no início de 2027 perdeu força substancialmente.
O relatório também destaca que, caso o Congresso não aprove a medida antes de seu vencimento, o governo provavelmente precisará apresentar um novo programa ou editar outra medida provisória para dar continuidade ao suporte ao setor rural.
“Enquanto isso, o Banco do Brasil continua enfrentando pressão sobre a rentabilidade, restrições de capital e baixa visibilidade quanto à normalização da qualidade de seus ativos”, acrescenta o Citi.
O balanço do Banco do Brasil referente ao terceiro trimestre está previsto para ser divulgado no dia 11 de novembro.
*Conteúdo elaborado com auxílio de inteligência artificial, revisado e editado pela Redação da Broadcast
Fonte: Estadão
